出口退税取消对玉米影响有限
财政部、国家税务总局22日联合发布通知称，经国务院批准，自2010年7月15日起，将取消部分钢材、有色金属加工材、酒精、玉米淀粉等406个税则号商品的出口退税。周三，相关商品应声低开，但是对玉米期货影响有限，玉米弱势反弹格局未变。主要因为出口退税政策市场早有预期，在6月份玉米的下跌中，该题材已经被市场消化。另外，该政策影响主要集中在玉米酒精上，但玉米主要的深加工产品是淀粉，玉米淀粉出口量较小。
回顾2009年，金融危机后，国家支持玉米深加工行业发展，2009年6月1日起对玉米淀粉、酒精的出口退税率提高到5%，酒精出口免征5%的消费税。该政策对东北和关内的深加工企业形成很大利好，无论是玉米淀粉还是酒精的价格都开始走高，开工率大大提高。数据显示，淀粉行业开工率在2009年11月份甚至达到了70%，而在2008年开工率多在50%左右。酒精方面，根据酿酒工业协会数据，2008年全国乙醇产量是537万吨，相对于1180万吨的产能，开工率不到50%，但是2009年开工率有所回升。
但是2010年玉米深加工产品价格和库存压力都开始显现，尤其酒精行业，加工利润再度为负值，淘汰落后产能势在必行。深加工和养殖饲料企业还出现了争抢玉米用粮的现象，而“食用为主、工业用粮为次”一直是我国政府的调控趋势，因此，政府又重新开始限制玉米深加工行业的过度扩张。
周三玉米期货对出口退税取消反应较小，从图形上看，反弹行情未受破坏，该消息不能对盘面形成实质性利空，主要原因有三方面。
首先，玉米深加工出口退税取消具体包括玉米淀粉、酒精浓度在80%及以上的未改性乙醇、任何浓度的改性乙醇以及任何浓度的其他酒精，主要涉及玉米淀粉和酒精。但是，目前玉米淀粉出口量占总产量的比例不到2%，而且这部分出口基本是刚性需求，受出口退税取消的影响不大。影响较大的主要还是玉米酒精，但酒精出口比重也不超过10%。同时，对出口依存度较高的柠檬酸(出口依存度达到80%以上)、赖氨酸、低果糖浆等依然享有出口退税。
其次，市场对玉米深加工产品出口退税取消早有预期和准备。尤其是玉米酒精行业，酒精价格在5月份已经上调，出口报价已经提高到655美元/吨，较4月份上涨了6%左右。同时，今年年初就已经出台了鼓励进口的政策，2010年1月1日起酒精和燃料乙醇进口关税削减25%，降至5%。后期国务院下发了《关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》，按照轻工业振兴规划，2009年—2011年淘汰落后酒精产能100万吨，新增产能34.5万吨。
最后，目前市场关注点集中在新年度的玉米产量上，毕竟支持2009年玉米一路上涨的主要因素是减产导致的供给趋紧。但是，政策打压以及今年春播玉米长势较好，已经使玉米期价在创出历史新高后持续下跌，目前玉米1101合约回调较深，最低到1834元/吨，较最高点已经回调8%左右。新旧作合约价差扩大的原因主要是新年度产量预期增加，玉米价格持续上涨，市场预期今年玉米播种面积增加，同时目前玉米长势良好。但是今年气候较为异常，7月和8月是玉米生长关键期，此间天气值得关注，对2010年产量有决定性影响，也将决定玉米价格后期走势。另外，7、8月份养殖饲料行业也面临变数，如果后期养殖饲料用量增加，则可以抵消玉米深加工用量的减少。
